Aktuelles zu Finanzmärkten und Konjunktur

Aktien: KI-Sorgen bringen Verluste

Unsicherheit über die Fed-Nominierung von Kevin Warsh sorgte für Zurückhaltung. Er gilt als Befürworter höherer Zinsen, hat sich jedoch zuletzt für Zinssenkungen ausgesprochen. Positive Konjunkturmeldungen aus den USA führten zu Wochenbeginn noch zu Käufen. Meldungen aus dem KI-Bereich sorgten dann jedoch in einem hoch bewerteten Markt für eine schnelle Sentiment-Drehung und Verkäufe. Fortschritte bei KI weckten Sorgen über die Tragfähigkeit bestimmter Geschäftsmodelle im Software- und Datenanalysebereich. Zum Wochenschluss kam es vor allem in Bereichen wie der Industrie zu Käufen. Damit setzt sich die Rotation aus Software- und Technologietiteln weiter fort. Am Freitag sorgten positive US-Verbraucherstimmungen für bessere Stimmung und Käufe. Der DAX schließt bei 24.721 Punkten 0,7 % höher. Die US-Märkte bleiben überwiegend im Minus.

Anleihen: Sichere Titel gefragt

Die Diskussionen um die neue Fed-Spitze sowie die Abverkäufe an den Aktienmärkten drückten die Renditen auf den Anleihemärkten. Zehnjährige US-Anleihen notieren etwa 6 Basispunkte niedriger bei 4,20 %. Deutsche Bundesanleihen bleiben fast unverändert und schließen die Woche bei 2,85 %.

Devisen: Kurze Dollar-Stärke

Der US-Dollar gewann in der vergangenen Woche wieder an Stärke. Der als Fed-Präsident nominierte Kevin Warsh gilt als Verfechter höherer Zinsen, woraufhin die Zinssenkungshoffnungen schwanden und der Greenback zulegte. Der stärkende Effekt scheint jedoch nur von kurzer Dauer gewesen zu sein, zum Ende der Woche wertete der Euro wieder auf. Auf Wochensicht bleibt dennoch ein Plus beim US-Dollar auf 1,1820 zum Euro.

Rohstoffe: Runter und wieder hoch

An den Rohstoffmärkten überwiegen die Sorgen. Nachdem zu Wochenbeginn vor allem bei den Edelmetallen Abverkäufe anstanden, sorgten die schlechte Stimmung an den Aktienmärkten und die Sorgen um den USAIran- Konflikt durch Berichte über Drohnenabschüsse im Wochenverlauf für deutliche Preisanstiege. Rohöl steht zum Wochenschluss bei 68,11 USD, der Goldpreis notiert wieder in der Nähe der 5.000-USD-Schwelle.

Neuerliches Auftragsplus

Die Neuaufträge des hiesigen Verarbeitenden Gewerbes stiegen im Dezember gegenüber dem Vormonat um kräftige 7,8 %.

Wie bereits in den Vormonaten waren für das Auftragsplus vor allem inländische Großaufträge verantwortlich, die die Inlandsorders um deutliche 13,0 % steigen ließen. Allerdings legten auch die Auslandsbestellungen merklich zu, um 5,6 %. Auf Quartalssicht fiel das Plus bei den Auslandsorders (+3,2 %) angesichts der handels- und geopolitischen Unwägbarkeiten deutlich schwächer aus als bei den Inlandsorders (+19,2 %).

Mit den neuen Produktionsdaten und der verhaltenen Entwicklung wichtiger Stimmungsindikatoren wie dem ifo Geschäftsklima hat die Hoffnung auf eine rasche Konjunkturerholung zunächst einen Dämpfer erhalten. Die stabile Aufwärtsbewegung der Industrieauftragseingänge lässt aber ein allmähliches Durchschreiten des Tiefpunktes erwarten.

Belebung des Außenhandels

Nicht nur die Industriekonjunktur, auch der Außenhandel scheint langsam Tritt zu fassen. So sind im Dezember sowohl die Warenausfuhren als auch die Wareneinfuhren in kalender- und saisonbereinigter Rechnung gestiegen. Die Ausfuhren, die im November noch um 2,5 % gesunken waren, legten um 4,0 % zu. Bei den Einfuhren kam es zu einer Wachstumsbeschleunigung von 0,7 % im November auf 1,4 % im Dezember.

Im gesamten 4. Quartal übertrafen die Warenexporte ihren Vorquartalsstand um leichte 0,6 %. Bei den Warenimporten war ein mit 1,5 % stärkerer Zuwachs zu verzeichnen, befördert offensichtlich auch durch die Beschaffung militärischer Güter. Vor diesem Hintergrund dürfte vom Außenhandel als Ganzes im Jahresendquartal erneut ein negativer Beitrag zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung ausgegangen sein.