Aktuelles zu Finanzmärkten und Konjunktur

Aktien: Irankrieg eskaliert weiter

Das US-Ultimatum zur Öffnung der Straße von Hormus sowie die Drohungen sonst iranische Energieinfrastruktur anzugreifen, belasten die Märkte. Zum Wochenstart wird der DAX knapp 2 % leichter erwartet. In der vergangenen Woche standen die israelischen Angriffe auf das wichtigste persische Gasfeld South Pars sowie die Angriffe Irans auf die weltgrößte LNG-Anlage Ras Laffan in Katar im Fokus. Diese führten zu zwischenzeitlichen Ölpreisanstiegen auf 120 USD und einem Anstieg des europäischen Gaspreises um 20 %. Die Schließung der Straße von Hormus stellt kurzfristig die größte Einschränkung im Lieferverkehr dar, doch die Infrastrukturschäden dürften längerfristig das Ölangebot beeinflussen. Die Freigabe weiterer Ölreserven, Lockerungen von US-Öl-Sanktionen und die Ankündigung Israels, von Angriffen auf iranische Gasanlagen abzusehen, wirkten beruhigend auf die Märkte. Der DAX schließt die Woche dennoch mit gut 4,5 % deutlich tiefer bei 22.380 Punkten. In Europa verlieren die Indizes knapp 3,8 %. Lediglich der Energiesektor konnte zulegen. Etwas besser halten sich die US-Börsen, die rund 2 % leichter aus der Woche gehen.

Anleihen: 15-Jahres-Hoch bei Bundesrenditen

Erneut steigen die Anleiherenditen nahezu weltweit. Die zehnjährigen Bundesanleihen überschreiten am Freitag die 3-Prozent-Marke und schließen bei 3,04 %. Damit übertreffen die Renditen knapp ihre kurzfristige Spitze aus dem Oktober 2023 und erreichen den höchsten Stand seit dem Frühjahr 2011. Auch die Renditen von US-Anleihen legen erneut zu und schließen bei 4,39 %.

Devisen: Wenig Bewegung

Die Devisenmärkte blieben relativ ruhig. Der Euro schließt bei 1,1545 USD leicht stärker.

Rohstoffe: Erneute Preisanstiege

Brent-Öl legt auf Wochensicht um knapp 10 % zu und schließt bei 112,42 USD. Am Ölpreis hängen die Auswirkungen des Krieges auf die Weltwirtschaft. Der Erdgaspreis steigt um 16,4 % auf 59 Euro. Bei den Edelmetallen geht es abwärts: Gold verliert 8,8 % und notiert bei 4.588 USD, Silber gibt 13 % ab. Die unverzinsten Edelmetalle werden durch einen stärkeren Dollar und steigende Marktzinsen relativ gesehen unattraktiver.

Industrie-Auftragsbestand gesunken

Zu Jahresbeginn ist der Auftragsbestand des Verarbeitenden Gewerbes in Deutschland zunächst nicht weiter gestiegen. Nach amtlichen Angaben lag der preis-, kalender- und saisonbereinigte Bestand im Januar um 0,4 % unter dem im Dezember erreichten Wert. Der Auftragsbestand folgt damit dem Verlauf der Neuaufträge. Diese waren im Januar um 11,1 % gesunken, wobei der Rückgang der Inlandsnachfrage stärker ausgeprägt war als der Rückgang der Auslandsorders.

Innerhalb der Industrie waren für den Bestandsrückgang vor allem die Entwicklungen in der Automobilindustrie (-4,5 %) und bei der Herstellung von elektrischen Ausrüstungen (-3,2 %) verantwortlich. Im sonstigen Fahrzeugbau, der Flugzeuge, Schiffe, Züge, Militärfahrzeuge umfasst, kam es entgegen der allgemeinen Entwicklung aber zu einer Bestandserhöhung um 2,7 %.

Die im Februar aufgehellten Unternehmenseinschätzungen zur Geschäftslage lassen für die nahe Zukunft insgesamt wieder steigende Auftragsbestände erwarten. Aufgrund des Irankriegs ist das Risiko eines Rückschlags bei der sich festigenden Industriekonjunktur jedoch gestiegen.

Mehr Baugenehmigungen für Wohnungen

Im Januar haben die Baugenehmigungen für Wohnungen in Deutschland weiter zugelegt. Wie das Statistische Bundesamt mitteilte, wurde der Bau von 19.500 Wohnungen genehmigt. Dies waren 8,4 % mehr als im entsprechenden Vorjahresmonat. Die Genehmigungszahlen tendieren bereits seit ihrem im Sommer 2024 markierten Tiefpunkt nach oben.

Der erneute Anstieg der Baugenehmigungen verstärkt die Hinweise auf eine allmähliche Belebung der Baukonjunktur. So stieg die Bauproduktion im Januar preis-, kalender- und saisonbereinigt um 2,9 %, wobei eine lebhafte Entwicklung im Ausbaugewerbe (+8,4 %) einem witterungsbedingten Einbruch im Bauhauptgewerbe (-8,5 %) gegenüberstand.